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外媒:12大迹象或预示下一场危机正酝酿,准备迎接现金为王时代吧

2018-08-22 15:41:34 来源: http://www.bdxajr.com/ 作者:
摘要:这个世界的经济和资产价格市场看起来很强大似乎拥有超级的力量,但其实,世界性的下一场金融市场危机极有可能正在发酵中!比如,美元意外强势并持续高位徘徊,在油价上涨的同时,部分新

这个世界的经济和资产价格市场看起来很强大似乎拥有超级的力量,但其实,世界性的下一场金融市场危机极有可能正在发酵中!比如,美元意外强势并持续高位徘徊,在油价上涨的同时,部分新兴市场,特别一些产油国也陷入风暴中。总之一句话,最近的金融市场有点混乱。

外媒:12大迹象或预示下一场危机正酝酿,准备迎接现金为王时代吧

 

止本文发稿时,美元指数已经逼近97关口,继续走高创下去年6月以来新高,而非美货币普遍遭受重挫,人民币也继续下行,同时,欧元、英镑对美元均创下逾一年新低。

正如下图所示,从目前的市场和资金流向状况来看,新兴市场并没有在短暂的喘息后有所好转,特别在近二个月以来,受到阿根廷和土耳其经济危局的刺激下,外债规模庞大的国家在美元走高下的压力越来越大。比如,8月13日,阿根廷央行将基准利率进一步上调500个基点至超预期的45%(刷新全球的利率纪录),并宣布将抛售数亿美元外储来支撑该国货币。

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对此,Nedbank分析师Neels Heyneke和Mehul Daya在他们的最新的研究报告中也提到,随着流动性过剩的局面渐渐不再,新兴市场“将为不当的资产配置付出沉重代价”。分析观点认为,资金出逃新兴市场并非仅因个别市场主体的事件刺激,更是资金不合理配置的一种本能性调整,而除中国外的亚洲国家近年来外债规模明显扩大,如果美元继续走高,浮动汇率下的亚洲新兴市场国家,可能会引发下一场系统性风险,但目前发生在新兴市场的动荡,还没有撼动美国经济。当然,我们也多次强调,这可能只是时间问题,因为,全球各经济体的联系只会比十年前更紧密,比如,土耳其里拉暴跌殃及欧洲银行业和欧股后,风险越过大西洋蔓延到美洲的概率就会更增加一些可能性。

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图片来源NewsBTC

一些与我们有联系的经济学家称,这些清淅的市场信号背后很有可能正在孕育着又一场危机,野村证券在日前发布的报告帮我们做了明确的梳理,野村警告目前全球市场存在5大信号显示金融市场危机来袭,而且,这些情况不太会在短期内消失。

这些信号包括:虽然油产量得到增加,但油价在接下去一年内有可能涨幅会超50%,彭博社援引美国银行的分析表示,油价2019年可能升至每桶100美元;还包括:意大利国债收益率利差也正在走阔;新兴市场货币正在遭遇风暴;亚洲多数股市目前已经接近于熊市水平;同时,在全球信贷市场疲弱的背景下,美国Libor-OIS利差接近金融危机以来最阔水平。正如下图所示,美国3个月期Libor-OIS利差升破60个基点,刷新2009年5月以来最高。在美国发行天量美债和税改促进海外现金回流的背景下,分析师普遍认为超低成本借贷美元的时代一去不返,换句话说,当全球央行货币龙头拧紧后,需要做好迎接“现金为王”时代的准备。

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与此同时,以下这些风险信号可能会比野村证券警告的风险对全球金融市场的影响更深远。他就是曾成功预测量化宽松政策和货币历史波动的埃格冯格雷耶斯(Egon von Greyerz),他在Goldmoney发表文章认为现在全球市场存在以下5大经济和金融风险:

全球债务已经超过164万亿美元(IMF发布的4月份《财政监测报告》数据)——这些债务永远无法偿还,也无法在利率正常化时融资;全球无资金储备的负债高达250万亿美元——这笔负债可能永远无法兑现;全球中央银行们的资产负债表上有20万亿美元——都是无力偿还的(其中美联储占4万亿);美国资不抵债——只有被高估的美元在苦苦支撑;大多数工业化国家和新兴市场国家只有在量化宽松政策下才能生存——这不是长远之计等等。

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我们同时也注意到,也是我们多次提醒读者朋友们的,有一个更危险的指标也已经触礁至金融危机前水平:美国国债期限利差收窄至2007年金融危机以来最低水平。正如下图数据所示,在过去60年里,每次经济衰退之前,收益率曲线都会出现倒置,不过,现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕。

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图片数据来源Business Insider

对此,穆迪警告称,垃圾债违约的巨大浪潮可能即将来临,因为,历史数据表明,垃圾债通常是一场重大金融危机的预警指标,而我们查询联邦存款保险公司(FDIC)数据发现,在2018年第一季度问题银行资产规模已经增长了两倍以上,我们至所以要对这一指标密切关注,是因为,这个指标已经预示着一些大型银行目前已经处于“问题”区间。同时,欧洲央行(ECB)此前也警告称,处于历史高位的负债水平”令人担忧许多国家将无力管理其债务负担。

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当然,上述所列举的12大风险可能还不是决定性的,不过,这些还是引起了市场足够的担忧和猜测,正如上图所示,难道全球金融市场又要进入危机状态了吗?尽管距离上一次全球金融危机才仅仅过去10年时间。不过,知名华尔街金融大鳄罗杰斯还是试图为我们做了解释,他指出,“从2008年以来就没有发生过非常严重的金融市场危机,这就需要引起我们警惕了,这是不同寻常的,因为,美国每4-8年就会出现一次金融问题”。(完)

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